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峄城百事通 2021-10-22 450 10

基金半年报新鲜出炉 丘栋荣、高楠等“百亿级基金经理”的最新观点来了

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  随着基金半年报的披露,更多明星基金经理的市场观点新鲜出炉。来自恒越基金的高楠在半年报中表示看好新能源、消费、医药、科技等成长股,中庚基金的丘栋荣表示继续坚持低估值的小盘价值股或成长股。

  随着基金半年报的披露拉开大幕,更多基金经理在上半年末的全部持仓和对下半年市场走势的展望也逐渐浮出水面。

  截至目前,市场已有恒越基金和中庚基金两家公募旗下多只基金半年报公布,涉及到的基金经理主要是来自恒越基金的高楠和中庚基金的丘栋荣等人,二者都是目前掌管百亿级资金的基金经理,前者在半年报中表示看好新能源、消费、医药、科技等成长股,后者表示继续坚持低估值的小盘价值股或成长股。

  丘栋荣大卖银行股

  从已经披露的半年报来看,丘栋荣的持股相对分散,他管理的中庚价值领航、中庚小盘价值、中庚价值灵动、中庚价值品质一年上半年末持有股票数分别为210、235、183、135只,四只基金的投资逻辑都是低估值价值投资。具体到选股上,丘栋荣四只基金的重仓股有相似之处,主要集中在低估值的中小盘价值股或成长股,此外还配置了低估值的港股蓝筹股。

  最受业界关注的中庚价值领航在上半年末对全部持股进行了调整,半年报显示,中庚价值领航累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票中,有多只银行、保险在内的金融股,化工股等,工商银行和中盐化工累计被卖出上亿元。累计买入的前20名股票中,包括能源、电子、科技等多只个股在内。

  恒越基金的高楠在投资风格上与丘栋荣则大有不同,他管理的恒越核心精选在上半年末持有123只股票,买入和卖出金额占基金资产净值比较大或靠前的股票主要集中在白酒、光伏、锂电池等板块。恒越核心精选混合的重仓板块与丘栋荣管理的基金也不一样,主要集中在高景气赛道的成长股,个股主要来自食品饮料、医药生物、电气设备、电子等方向。

  后市选股难度或加大

  下半年来A股市场延续震荡走势,期间保持着明显的风格切换,在这种结构性行情下,市场人士认为目前也需要一个新的方向。而经历了上半年已表现出明显超额收益的成长风格之后,下半年基金经理的看法也略有不同。

  高楠表示,综合对国内外经济和流动性环境的考量,就A股市场而言,下半年出现趋势性单边行情的概率不高,预计仍是以成长相对占优的结构性行情为主,机会更多来自于新能源、消费、医药、科技等成长领域,需要自下而上,结合个股的成长确定性和市值空间综合考量。

  丘栋荣则对一些高景气赛道提出了警惕观点,他认为:“极致的定价往往有其脆弱性或长期平庸的回报水平,当前市场交易活跃集中且波动性低估,高估值、高景气、高关注往往体现在同类型公司上,但市场享受窒息梦想、近似泡沫估值时则务必谨慎,因为脆弱性的触发因素出其不意,应积极关注风险和结构性机会。”

  与各路资金疯狂涌入高景气赛道不同,丘栋荣始终坚持低估值价值投资策略,后续重点关注的投资方向包括:一是传统低估值价值股,比如金融、地产、周期、公用事业、环保等,这类公司估值极低、风险释放时间较长,性价比非常高;二是广义制造业中的细分行业龙头,基本面受益需求稳定增长、供给持续收缩,同时估值便宜,比如化工、轻工、金属加工、机械加工等细分行业,可以挖掘出真正的低估值小盘价值股。

  长城基金首席经济学家向威达近期表示,A股经过近半年左右的震荡调整,大部分风险已经释放,“A股当前的TTM估值并不过分,经济上没有系统性下跌的风险。但是考虑到下半年外部具有不确定性,市场仍有可能发生一些震荡。与此同时,未来一段时间选股难度可能加大。从结构上看,短期重点关注有色金属、化工、煤炭和钢铁等传统概念的周期股,持续关注军工产业链和网络安全板块机会”。

(文章来源:国际金融报)


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